|
Понятие, способы осуществление и экономические эффекты портфельных зарубежных инвестиций и международного кредита
Портфельные зарубежные инвестиции – это форма вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.
Часто бывает трудно провести четкую границу между прямыми и портфельными зарубежными инвестициями. Но отличия все же имеются (табл. 1).
Таблица 1
Характерные отличия прямых и портфельных инвестиций |
№
п/п |
Признаки |
Прямые зарубежные инвестиции |
Портфельные зарубежные инвестиции | |
1 |
2 |
3 |
4 | |
1. |
Главная цель вывоза |
Контроль над иностранной фирмой |
Получение высоких прибылей | |
2. |
Пути достижения цели |
Организация и внедрение производства за рубежом |
Покупка зарубежных ценных бумаг | |
3. |
Методы достижения цели |
· Полное владение фирмой;
· Приобретение контрольного пакета акций (не менее 25%) |
Приобретение менее 25% (10% в США, Японии, Германии) от акционерного капитала зарубежной фирмы | |
4. |
Формы дохода |
Предпринимательская прибыль |
Дивиденды, проценты |
Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в середине 90-х годов составила 35 – 40%. Общий размер портфельных зарубежных инвестиций только в развивающиеся страны в 1994 году составил 86,6 млрд. долларов.
Под миграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала, за исключением прямых зарубежных инвестиций.
Ссудная форма международной миграции капитала реализуется в следующих операциях:
Ø выдача государственных и частных займов;
Ø приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, трат иностранных компаний;
Ø осуществление выплат по долгам;
Ø межбанковские депозиты;
Ø межбанковские и государственные задолженности.
Быстрые темпы экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х начале 70-х годов XX века мирового рынка ссудного капитала.
Так, в конце 80-х годов сумма чистых заимствований на международном уровне составила 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-е годы межстрановые перемещения ссудного капитал а составляли около 30 млрд. долларов, то 1994 году – около 200 млрд. долларов.
Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру, представленную на рис. 3.
Мировой кредитный рынок – это особый сегмент мирового рынка ссудного капитала, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов.
Перейти на страницу: 1 2 3 4 |
